Moeda americana cai mais de 1,70% ap\u00f3s medida protecionista do governo americano, mas rea\u00e7\u00e3o global pode reverter a queda<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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O BofA diz ainda que os custos de produ\u00e7\u00e3o da Ambev devem aumentar ao longo deste ano, devido \u00e0 desvaloriza\u00e7\u00e3o do real e aos pre\u00e7os mais altos de insumos como alum\u00ednio e milho. As empresas que t\u00eam maior exposi\u00e7\u00e3o a custos spot j\u00e1 enfrentam uma eleva\u00e7\u00e3o de 6% na compara\u00e7\u00e3o trimestral e de 15% na anual. A pol\u00edtica de hedge da Ambev ajuda a diminuir parte desse aumento, mas os obst\u00e1culos para manter a rentabilidade permanecem.<\/p>\n

Apesar da queda nos n\u00fameros de fevereiro, o Goldman Sachs avalia que o consenso do mercado est\u00e1 mais inclinado para uma leve contra\u00e7\u00e3o de volume na Ambev no primeiro trimestre deste ano. Ainda assim, o banco considera poss\u00edvel que haja surpresas positivas em termos de volume.<\/p>\n

A institui\u00e7\u00e3o mant\u00e9m uma recomenda\u00e7\u00e3o de venda para as a\u00e7\u00f5es da Ambev, argumentando que ser\u00e1 dif\u00edcil sustentar volumes elevados, aumento de participa\u00e7\u00e3o de mercado, repasse da infla\u00e7\u00e3o nos pre\u00e7os e uma oferta de produtos mais diversificada, em meio a um contexto econ\u00f4mico enfraquecido e aumento nos custos de produ\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

O banco ainda considera o desempenho da Heineken no Brasil, que deve apresentar redu\u00e7\u00e3o de volume no primeiro trimestre, por causa de dificuldades espec\u00edficas da marca no mercado local. A expectativa dos analistas \u00e9 que os n\u00fameros de mar\u00e7o tragam uma recupera\u00e7\u00e3o, alavancados pela temporada de Carnaval, que tradicionalmente aquece as vendas do setor.<\/p>\n