Ibovespa Ao Vivo: Bolsa oscila com bancos em alta e VALE3, PETR4 e BEEF3 em queda

• Dow Jones: +0,30% (na abertura: +0,12%)
• S&P 500: +0,30% (na abertura: +0,21%)
• Nasdaq: +0,38% (na abertura: +0,37%)

Para Gino Olivares, economista-chefe da Azimut Brasil, Ata deixa clara que maior incerteza justifica o encurtamento do horizonte da sinalização, mas que esse encurtamento do horizonte não deve ser entendido como indicação de alteração do ciclo de política monetária.

Em 26 de fevereiro de 2024, as ações de Minerva (BEEF3) flutuaram entre R$ 6,46 e R$ 6,84, fechando com alta de 2,00%, a R$ 6,63.

Relatório de analistas do JPMorgan cortaram a recomendação das ações para “neutra” e reduziram o preço-alvo dos papéis de R$ 40 para R$ 36, em razão de perspectivas de menor rentabilidade.

O valor será entre R$ 1 bilhão e R$ 1,25 bilhão.

O grupo de moda Soma (SOMA3) vai trabalhar com uma estratégia de estoques mais enxuta para a Hering a partir deste ano, revisando a política da marca comprada em 2021 de ter 25% de sobra para o caso de receber pedidos adicionais dos franquedos, afirmou o presidente-executivo da companhia, Roberto Jatahy, nesta terça-feira. “Talvez tenhamos que fazer um mergulho no ‘sell in’ até que a rede de franqueados entenda que este procedimento não vai mais acontecer”, disse o executivo durante conferência com analistas após a publicação dos resultados do grupo na noite da véspera. “A partir do segundo trimestre, ou terceiro trimestre, vamos ver um sell in bem mais forte, talvez até mais forte que o ‘sell out’, ajustando os nível de estoque dos franqueados”. O executivo se referiu à venda da empresa para rede de lojistas (sell in) e à venda dos lojistas para os consumidores finais (sell out). (Reuters)

O movimento reflete a leve elevação das bolsas norte-americanas, onde os investidores aguardam a divulgação do PIB dos Estados Unidos do quarto trimestre, na quinta, e de inflação, na sexta-feira.

Sempre existiu um desejo muito grande de unir essas duas operações e criar uma ‘house of brands’ brasileiras. A gente conseguiu um modelo de associação que nos deu conforto. O que a gente quer não é a melhor relação de troca, mas uma estrutura longeva. (…) O Objetivo é alinhar os interesses de todas as marcas no longo prazo. Para isso, eu gostaria mais do que um prêmio de controle, é ter a possibilidade de cuidar do meu patrimônio junto com o Alexandre (Birman, CEO da Arezzo)”, afirma Roberto Jatahy, CEO do Grupo Soma (SOMA3). (Ana Paula Ribeiro)

O governo já está estudando os próximos passos para avançar com a implementação da energia eólica offshore no Brasil assim que o marco legal para a fonte for aprovado no Congresso, disse nesta terça-feira Thiago Barral, secretário de Transição Energética e Planejamento do Ministério de Minas e Energia. Segundo o secretário, um dos principais pontos que estão em avaliação neste momento pelo governo são os critérios de seleção das primeiras áreas que deverão ser levadas a leilão visando a instalação dos parques eólicos no mar. “A gente acha importante fazer uma reflexão não só de priorização sobre parâmetros financeiros (para seleção de áreas), mas também que a gente procure incorporar planejamento regional, planejamento da transmissão (da energia)”, disse a jornalistas após participação em evento. (Reuters)

O ministro da Casa Civil, Rui Costa, disse nesta terça-feira em entrevista coletiva que os dados do Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged), a serem divulgados na quarta, serão “extraordinários”. O Ministério do Trabalho e Emprego divulgará os dados de abertura de vagas de trabalho formais do Caged referentes a fevereiro na quarta-feira, ainda sem horário definido. A expectativa em pesquisa da Reuters é de que tenha havido abertura de 245 mil empregos no mês passado. (Reuters)

JPMorgan e Morgan Stanley reforçaram recomendação de compra e citam motivos para otimismo.

O dólar avança 0,31% frente ao real nesta terça-feira, mesmo depois da ata de tom duro do último encontro de política monetária do Banco Central e dos dados mais altos do que o esperado do IPCA-15, com investidores no aguardo de números de inflação norte-americanos do final da semana. Nos EUA, o índice de preços PCE, indicador favorito do Federal Reserve para a inflação, será publicado na sexta-feira, quando os mercados brasileiros e em vários países desenvolvidos estarão fechados para a Sexta-feira Santa. Desta forma, investidores devem evitar grandes apostas nesta semana encurtada por feriado, disseram alguns participantes do mercado. Segundo Márcio Riauba, gerente da mesa de operações da StoneX, o PCE “pode confirmar a narrativa de afrouxamento da política monetária nos Estados Unidos”, com a maior parte do mercado atualmente prevendo um primeiro corte de juros em junho. (Reuters)

O Morgan Staley aponta ausência de alguns players tradicionais no leilão, mas crê que a Eletrobras (ELET3) combina escala e sinergias como principais vantagens competitivas, e poderá se interessar por muitos dos lotes do certame.

Para especialistas, ênfase no aumento das incertezas sobre a dinâmica da inflação deixa a decisão de junho do Copom ainda em aberto, mas não altera as estimativas para Selic final no ano.

“Tivemos dois efeitos não controláveis. Um foi a entrada da tributação sobre os benefícios fiscais (MP das subvenções) e a outra foi a Reforma Tributária. Os dois efeitos combinados causaram esse impairment. Mas isso não tem efeito caixa e ainda podemos utilizar o benefício fiscal”, disse Gabriel Lobo, diretor-financeiro do Grupo Soma (SOMA3). (Ana Paula Ribeiro)

“Haverá mudanças no regime de recuperação fiscal dos Estados”, afirmou Haddad.

Segundo o Ministro da Casa Civil, isso se aplica especialmente países árabes, que querem participar de projetos de investimentos de longo prazo, mas não querem liderar projetos.

Segundo o Ministro da Fazenda, o governo estima que será capaz de formatar em 60 dias projeto sobre dívida dos Estados. “A medida com os Estados não tem impacto primário no curto prazo”, destacou.

O Morgan Stanley crê que o investimento aumenta o posicionamento competitivo da Rumo (RAIL3). O banco tem recomendação overweight para a Rumo, com preço-alvo de R$ 30/ação.

O governo poderá rever para cima as projeções “modestas” de crescimento da atividade no Brasil neste ano, afirmou nesta terça-feira o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, dizendo acreditar que o país pode repetir o desempenho econômico do ano passado. Na semana passada, o Ministério da Fazenda deixou inalterada em 2,2% sua projeção para o crescimento econômico do Brasil em 2024, número mais otimista que as projeções de mercado, atualmente em 1,85%, segundo o mais recente boletim Focus do Banco Central. Em 2023, o PIB brasileiro cresceu 2,9%. “Talvez a área econômica tenha que rever as projeções modestas de crescimento do PIB para este ano como aconteceu no ano passado”, disse. (Reuters)

A Nvidia conquistou sua capitalização de mercado de 2,2 trilhões de dólares ao produzir chips de inteligência artificial que se tornaram a força vital da nova era de desenvolvedores de IA generativa, de startups até a Microsoft, a OpenAI e a Alphabet. Quase tão importante quanto seu hardware são os quase 20 anos de código de computador da empresa, o que ajuda a tornar a concorrência com a empresa quase impossível. Mais de 4 milhões de desenvolvedores globais contam com a plataforma de software Cuda para criar aplicativos de IA e outros. Agora, uma coalizão de empresas de tecnologia que inclui a Qualcomm, o Google e a Intel planeja enfraquecer o domínio da Nvidia, indo atrás da arma secreta da gigante dos chips: o software que mantém os desenvolvedores vinculados aos chips da Nvidia. Elas fazem parte de um grupo cada vez maior de financiadores e empresas que estão tentando destruir o domínio da Nvidia em IA. (Reuters)

A informação é do Bradesco BBI, que realizou encontro envolvendo as petroleiras júniores. Sobre a Enauta (ENAT3), o banco relata que a empresa espera entregar o projeto de Atlanta dentro do prazo e do orçamento.

Após o FII LVBI11, foi a vez do XPLG11 confirmar a desocupação de galpão locado para a rede de supermercados.

Ser Educacional (SEER3) reverteu prejuízo e lucrou R$ 18 milhões no 4T23.

Títulos de inflação também pagam mais enquanto mercado digere informações da última reunião do Comitê de Política Monetária do BC.

Secretário extraordinário da Reforma Tributária aponta “convergência” em discussão com estados e municípios, mas reconhece “prazo muito apertado” para enviar projetos de lei ao Congresso.

O Itaú BBA teve encontro com diretor de gestão de frota da Localiza (RENT3) e ressalta que a empresa vê a maior depreciação de seminovos como resultado de diversos fatores macro, mas não representa risco para a indústria. O banco tem recomendação outperform para a Localiza, com preço-alvo de R$ 70/ação.

Segundo maior aeroporto de SP será modernizado para receber mais aviões e dar maior comodidade aos usuários.

Segundo o Ministro da Fazenda, “podemos repetir o crescimento do ano passado”.

A ata do Copom trouxe uma discussão mais detalhada sobre o motivo pelo qual o forward guidance foi encurtado na reunião da semana passada, salientou o Itaú. “O comité enfatizou uma análise custo/benefício dessa decisão, em que a vantagem da menor volatilidade foi recentemente superada pelo custo da inflexibilidade num ambiente mais incerto, tanto no que diz respeito às perspectivas de atividade como de inflação”, explica. As autoridades também reforçaram que a alteração nas orientações futuras não deve ser confundida com uma indicação de uma alteração na dimensão do ciclo de flexibilização. O Copom volta a ressaltar que novas divulgações de dados serão fundamentais para definir tanto o ritmo quanto, principalmente, a taxa terminal. O Itaú mantém visão de uma taxa terminal de 9,25% ao ano, “embora também de forma dependente de dados”.

O Bradesco BBI revisou estimativas e embora tenha mantido recomendação neutra, crê que a combinação de uma dinâmica favorável de lucros e um atraente rendimento de dividendos continuarão a apoiar o bom desempenho das ações da Caixa Seguridade (CXSE3).

Analistas veem nota operacional positiva, mas apontam que Brasil decepcionou e que ainda há preocupação com endividamento.

O Bradesco BBI ressalta que a margem Ebitda e principalmente o capital de giro da Viveo (VVEO3) no último trimestre foram impactados negativamente por questões de integração (logística, sistemas, controles) e deterioração dos recebíveis devido à pressão das operadoras de planos médicos sobre os prestadores de serviços. O banco mantém recomendação outperform porque acredita que essas questões devem melhorar e a avaliação é “muito atrativa”. O preço-alvo é de R$ 17/ação.

A Trump Media & Technology Group (TMTG), controladora da plataforma de mídia social preferida de Trump, Truth Social, seria avaliada em até US$ 8,71 bilhões com base no preço de negociação pré-mercado.

O JPMorgan crê que novo terminal poderá render um valor real alto para a Rumo (RAIL3), mas diz gostar de um potencial parceiro estratégico no projeto. O banco tem recomendação overweight para a Rumo, com preço-alvo de R$ 28,50/ação.

O presidente Lula editará nesta terça-feira um decreto que regulamenta a emissão das debêntures de infraestrutura e debêntures incentivadas com o objetivo de fomentar a execução de projetos pautados em compromissos ambientais e sociais, informou o Palácio do Planalto. Segundo o governo, com o decreto, serão priorizados projetos que gerem benefícios relevantes nessas áreas, e serão afastadas iniciativas com prejuízos ao meio ambiente. “O texto mantém o compromisso do governo federal com o equilíbrio fiscal, de modo que as mudanças promovidas pelo novo decreto, além de conferirem um caráter ambientalmente sustentável para a proposta, focalizam melhor a política pública e preservam a sustentabilidade fiscal do Estado”, disse o Planalto em nota. (Reuters)

Para o JPMorgan, a Casas Bahia (BHIA3) foi afetada por uma demanda ainda fraca, mas também pela execução do plano de recuperação e simplificação que adicionou volatilidade às vendas e à lucratividade, enquanto tudo isso se soma a uma base poluída. O banco tem recomendação underweight para a Casas Bahia.

Carla Argenta, economista-chefe da CM Capital, afirma que esta hipótese se sustenta quando se analisa o resultado sob a ótica das categorias de preço que compõem o indicador.

O patrimônio líquido dos fundos atingiu R$ 34,7 bilhões em fevereiro, um aumento de 262,8% em relação ao mesmo mês de 2023.

A Casas Bahia (BHIA3) teve prejuízo contábil de R$ 1 bilhão no 4º trimestre, ampliando perdas em relação ao mesmo período do ano passado, quando o prejuízo foi de R$ 163 milhões – aumento de seis vezes.

Investidores em Wall Street voltam a adentrar o terreno das compras, mesmo que com cautela, em semana que importantes dados econômicos saem nos EUA (PIB na quinta e PCE na sexta). Warren Pies, cofundador da 3Fourteen Research, diz que “uma combinação de aterrissagem suave, um Fed que luta por isso e estrategistas e instituições subinvestidas significa que este rali pode continuar”.

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Matheus Pizzani, economista da CM Capital, afirma que o mercado de trabalho ganhou bastante destaque na Ata do Copom divulgada nesta terça (26) não só por conta do espaço que ocupou, como também pelo seu conteúdo analítico, bem mais profundo que nos documentos anteriores. “O comitê buscou demonstrar que está atento às movimentações nesta esfera da economia, que apesar de ainda não ser deliberadamente classificada como fonte de inflação, se mostra passível de acompanhamento em função de seu comportamento na conjuntura atual, marcada por uma combinação entre o consumo das famílias resiliente e criação líquida de novos postos de trabalho, com os salários reais inclusive demonstrando capacidade de expansão ao longo últimos meses”, afirma.

Recursos obtidos por meio da emissão serão destinados para reforço de caixa da companhia aérea.

A autoridade do Banco Central Europeu Yannis Stournaras disse nesta terça-feira que está se formando um consenso dentro do BCE para um corte na taxa de juros em junho, se a inflação avançar conforme projetado. Em uma entrevista ao site financeiro grego Mononews.gr, Stournaras disse que parece haver um consenso para um corte na taxa de juros em junho, se as previsões do BCE forem confirmadas. Ele acrescentou que quatro cortes este ano seriam “razoáveis”, desde que a inflação continue a diminuir. O BCE, disse ele, não tem motivos para esperar que o Fed corte os juros primeiro, já que “as razões para a inflação na Europa são diferentes das dos Estados Unidos”. (Reuters)

O Ibovespa começa o dia em queda de 0,21%, aos 126.669,91 pontos, com investidores digerindo a ata da última reunião do Copom, bem como dados de inflação medidos pelo IPCA-15 de março. Recuam as ações de Petrobras (PETR4) e Vale (VALE3), assim como as varejistas, como Magazine Luiza (MGLU3) e Casas Bahia (BHIA3), que cai 7% após o balanço do 4T23. Os grandes bancos operam mistos, bem como as construtoras, empresas de educação e petroleiras juniores. Caem as mineradoras, frigoríficas e siderúrgicas. A minuta detalha que o Banco Central do Brasil buscou mais flexibilidade ao mudar sinalização de juros. Assim, o Comitê decidiu mudar sua orientação e antecipar uma redução de 0,50 ponto percentual na taxa de juros apenas para a próxima reunião, retirando o plural do chamado “guidance”. Já a prévia da inflação oficial do país desacelerou em março, para 0,36%, após a forte alta de 0,78% observada em fevereiro. Ainda no cenário nacional, a projeção dos analistas para a inflação de 2024 caiu na semana enquanto a estimativa para a evolução do PIB no ano manteve a tendência de seis semanas de alta, segundo dados divulgados pelo Relatório Focus. Em Wall Street, índices futuros dos EUA operam com ganhos, depois que os principais índices fizeram uma pausa em sua recuperação. Os três principais índices terminaram a segunda-feira em baixa. Os recuos surgiram na sequência dos fortes ganhos da semana passada, durante os quais os índices atingiram novos níveis máximos de fechamento. (Felipe Alves)

O Grupo Soma (SOMA3) reportou lucro líquido ajustado de R$ 113,2 milhões no 4T23, montante 13,9% superior ao reportado no mesmo intervalo de 2022.

A Ser Educacional (SEER3) apresentou seus resultados do 4T23, com lucro líquido ajustado de R$ 18 milhões. Assim, a educacional reverteu o prejuízo ajustado registrado no mesmo período de 2022, de R$ 441 mil.

Em recuperação judicial, a Light (LIGT3) registrou um lucro líquido de R$ 49,6 milhões no quarto trimestre de 2023, revertendo prejuízo líquido de R$ 619,6 milhões do mesmo período de 2022.

O Bradesco BBI aponta, no entanto, que o lucro líquido ficou abaixo da estimativa. O banco reitera a Anima (ANIM3) como principal escolha no setor com base na sua avaliação e dinâmica de lucros. O BBI tem recomendação outperform para a Anima, com preço-alvo de R$ 8,50/ação.

A avaliação é de Gustavo Cruz, estrategista-chefe da RB Investimentos, que o IPCA 15 divulgado nesta terça (26) “bom para quem projeta uma taxa de juros menor esse ano”.

A Oi (OIBR3) informa em fato relevante que a partir do dia 27 de março de 2024, na call de fechamento, serão realizados novos leilões na Bolsa, com o objetivo de alienar o saldo de ações disponíveis para leilão. São 12.225 ações ordinárias e 535 ações preferenciais, até que esta oferta seja atendida em sua totalidade, por até cinco pregões consecutivos. Tais ações são resultantes do reagrupamento em números inteiros das frações de ações originadas do grupamento da totalidade das ações ordinárias e preferenciais da companhia, aprovado pelos acionistas na Assembleia Geral Extraordinária realizada no dia 1º de dezembro de 2022.

O Morgan Stanley, que tem recomendação equal-weight para a São Martinho (SMTO3) e preço-alvo de R$ 35/ação, vê perspectivas do etanol se tornando mais positivas, melhorando o risco-recompensa da companhia.

Fiel da balança é o rendimento das lavouras, prejudicado pelo El Niño em diversos polos do país.

O Morgan Stanley ressalta, no entanto, que não tem certeza se este resultado é uma tendência ou apenas uma recuperação rápida da Ser Educacional (SEER3). O banco mantém recomendação underperform para a Ser Educacional, com preço-alvo de R$ 6,50/ação.

Em janeiro, houve queda de 6,9% (revisada de menos 6,1%). O núcleo dos pedidos de bens duráveis em fevereiro teve alta de 0,5%, acima da expectativa de mais 0,4% e queda de 0,3% em janeiro.

Nicolas Borsoi, economista-chefe da Nova Futura Investimentos, sublinha que não só o IPCA-15 veio acima do consenso, com 0,36%, como a abertura “continua ruim”. “Apesar da melhora da média dos núcleos na margem, a média de três meses também piorou, atingindo 3,6%, máxima em cinco meses. Com a mensagem da ata hoje, tudo em aberto ainda, não é possível descartar um 0,50% em junho, mas é mais um argumento na direção que o BC tenha que reduzir o pace de corte de IPCA”.

Nos últimos dias, o Ibovespa ficou mais próximo ao suporte do que da resistência, o que aumenta a pressão no curto prazo, relata o Itaú BBA. O intervalo para o Ibovespa está muito bem definido: suporte nos 124.800 e resistência em 131.700 pontos. O que poderia ter sido um impulso por aqui, no caso do cenário global renovando máximas, não foi. Importante lembrar que sob uma visão de médio prazo, enquanto o índice permanecer acima de sua média móvel 200 períodos, o grande alvo a ser perseguido em 2024 continua sendo a região dos 150 mil pontos.

Fonte: Itaú BBA e Broadcast

O Ibov fechou em leve queda mantendo o sinal de baixa de curto prazo dado pela média de 21 dias. Segundo relatório de análise técnica da XP, assinado por Gilberto Coelho, abaixo dos 126.750 favorecerá teste dos suportes nos 125.800 ou 122.300. O sinal de alta seria retomado com um fechamento acima dos 128.200 projetando de 131.600 a 134.300 O IFR ficou de lado em sinal de indefinição.

Marco Antonio Caruso, economista-chefe do PicPay, entende que a ata do Copom mostra “um grande esforço para deixar clara a sua visão para a Selic, em que pese a assimetria negativa — potencialmente mais inflação — que a alta incerteza impõe”. O economista ressalta que “o cenário base para a reunião seguinte à próxima, em junho, não está fechado para o Copom, mas a chance de um corte de 25pb, hoje, é maior”. A leitura do documento deixa um viés mais duro, ao trazer passagens como a discussão sobre o ritmo das demais quedas do juro, ainda que mire a mesma Selic terminal; ao citar a desinflação mais lenta e defender “serenidade e moderação”; e, por fim, ao destacar a resiliência da inflação global e de serviços como risco. O lado mais suave da ata ficou com a sinalização de que a mudança de guidance não implica em alteração da taxa terminal.

Analistas destacam continuidade do plano de reestruturação e melhora de margens, mas ainda veem ações da companhia com cautela.

Petrobras (PETR3;PETR4) anunciou há 158 dias alterações nos preços da gasolina. Sobre o diesel, a estatal determinou um reajuste há 91 dias. A Associação Brasileira dos Importadores de Combustíveis publica o estudo diariamente, de segunda a sexta.

• Diesel A S10 (média nacional): -9%, ou -R$ 0,35 (ontem: -9% ou -R$ 0,32)
• Gasolina A (média nacional): -18%, ou -R$ 0,61 (ontem: -18% ou -R$ 0,60)

O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15) foi de 0,36% em março e ficou 0,42 ponto percentual (p.p.) abaixo da taxa de fevereiro (0,78%).

Analistas destacam continuidade do plano de reestruturação e melhora de margens, mas ainda veem ações da companhia com cautela.

Com base no gráfico de 60 minutos do Ibovespa, o analista gráfico Rodrigo Paz observa que o ativo segue devolvendo as altas após atingir a faixa de resistência nos 129.300/129.500 pontos e poderá dar continuidade ao movimento das últimas sessões.

O Bradesco BBI aponta melhora na margem bruta por conta da marca Hering do Grupo Soma (SOMA3) e de custos. O banco destaca que os olhares estão voltados para os próximos passos da fusão com a Arezzo (ARZZ3), esperando que o fechamento se concretize ao final do 2T24. O BBI tem recomendação outperform para o Grupo Soma, com preço-alvo de R$ 9/ação.

O Ministério da Fazenda apresentou a governos estaduais proposta para reduzir os juros da dívida cobrados dos Estados condicionada à criação e ampliação de matrículas em educação profissional técnica articulada ao ensino médio em tempo integral. De acordo com documento divulgado nesta terça-feira, o Estado que aderir ao programa poderá optar por diferentes taxas de juros, de 2%, 2,5% e 3% ao ano. Cada uma das faixas demandará contrapartidas distintas.

Confira o que esperar para o minidólar nesta terça-feira (26).

O sentimento do consumidor alemão deve permanecer em seu caminho de lenta recuperação em abril, ajudado por menos famílias que veem a necessidade de economizar, mesmo com a incerteza sobre o desenvolvimento econômico da Alemanha, mostrou uma pesquisa nesta terça-feira. O índice de sentimento do consumidor, publicado em conjunto pelo instituto GfK e pelo Instituto de Decisões de Mercado de Nuremberg (NIM), subiu ligeiramente para abril, a -27,4, de um patamar revisado de -28,8 para março, superando a previsão de analistas consultados pela Reuters de -27,8. Uma queda de cinco pontos na propensão a economizar, para 12,4, ajudou a impulsionar o sentimento geral, mostraram os dados, mas o subindicador ainda é relativamente alto: no mesmo período do ano passado, foi de 1,3. (Reuters)

Confira o que esperar para o mini-índice nesta terça-feira (26).

O Morgan Stanley destaca no resultado do 4T23 da Anima (ANIM3) a grande expansão da margem e superação do Ebitda, embora a alavancagem tenha diminuído em linha com a estimativa compensada por um fluxo de caixa abaixo da expectativa. O banco tem recomendação overweight para a Anima, com preço-alvo de R$ 6,50/ação.

• Dólar para 2024: R$ 4,95 (igual à semana passada)
• Dólar para 2025: R$ 5,00 (sem alterações)
• Dólar para 2026: R$ 5,03 (menor que os R$ 5,04 da semana passada)
• Dólar para 2027: R$ 5,07 (menor que os R$ 5,10 da semana anterior)

• PIB para 2024: 1,85% (de 1,80% do relatório anterior)
• PIB para 2025: 2,00% (sem mudanças)
• PIB para 2026: 2,00% (igual à semana passada)
• PIB para 2027: 2,00% (sem mudanças)

O Bradesco BBI avalia que a desvalorização da moeda argentina em 2023 resultou em um impacto pontual (e não caixa) de R$ 1,5 bilhão, integralmente contabilizado no 4T23, explicando a perda de resultados. O banco mantém recomendação neutra para a Minerva (BEEF3), com preço-alvo de R$ 16/ação.

• Selic para 2024: 9,00% (sem mudanças)
• Selic para 2025: 8,50% (igual à semana passada)
• Selic para 2026: 8,50% (o mesmo do último boletim)
• Selic para 2027: 8,50% (sem alterações)

• IPCA para 2024: 3,75% de 3,79% da semana passada
• IPCA para 2025: 3,51% de 3,52% do relatório anterior
• IPCA para 2026: 3,50% (o mesmo da semana anterior)
• IPCA para 2027: 3,50% (sem alterações)

“O projeto da Vale prevê o desenvolvimento de uma inovadora unidade industrial de briquetes de minério de ferro nos EUA, a primeira no mundo a aplicar o processo patenteado de aglomeração a frio de briquetes para a rota de redução direta”, afirmou a companhia.

A Rumo (RAIL3) celebrou acordo vinculante com a Embraport, uma companhia parte da DP World Group, para implementação de um novo terminal portuário para elevação de grãos e fertilizantes no Porto de Santos. O investimento previsto é de R$ 2,5 bilhões.

“Na conjuntura internacional, o cenário desinflacionário se mostra mais incerto, em função de um contexto de atividade resiliente nos Estados Unidos e seu impacto nas condições financeiras globais. Além disso, os impactos da política monetária sobre a atividade e a inflação também geram incerteza na velocidade da desinflação em diversos países.” Sobre o Brasil, diz que observa comportamento “benigno de alimentos e bens industriais”. Por outro lado, em função da atividade resiliente e das últimas divulgações, “surgem dúvidas na velocidade de desinflação de serviços”. “O Comitê notou que um processo desinflacionário mais lento, tanto domesticamente quanto globalmente, não constitui o cenário-base, mas foi incorporado como fonte de incerteza. Esse aumento de incerteza prescreve cautela na condução da política monetária.”

“O cenário-base de inflação e atividade econômica não divergiu substancialmente do que se previa. Nota-se resiliência na atividade com dinamismo no mercado de trabalho. Tanto a renda quanto o crédito têm se comportado de forma a atenuar a desaceleração da atividade no período recente, sustentando a visão de que o cenário segue sendo de desaceleração gradual”, destaca a ata. “Dada a dificuldade de uma conclusão assertiva sobre as defasagens entre o mercado de trabalho e a atividade econômica, o Comitê seguirá acompanhando os dados em profundidade.”

O JPMorgan revisou estimativas para baixo e vê catalisadores limitados para a Totvs (TOTS3) nos próximos trimestres.

Assim, em março o fluxo estrangeiro está negativo em R$ 4,84 bilhões. Já no ano, o saldo líquido acumulado no mercado secundário está negativo em R$ 22,19 bilhões.

“O cenário-base não se alterou substancialmente, mas, com as incertezas do cenário, julgou-se apropriado ter maior flexibilidade de política monetária. Ainda que a comunicação já contivesse uma condicionalidade embutida, avaliou-se que não trazia a flexibilidade requerida. Além disso, argumentou-se que uma retirada tardia, possivelmente vista como uma promessa não cumprida, deveria ser evitada porque poderia ter impacto sobre a credibilidade futura da comunicação e provocar volatilidade excessiva. Após todos os argumentos, o Comitê unanimemente concluiu que o cenário mais incerto reduzia o benefício da sinalização futura e elevava seus custos.”

O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, tem encontro marcado nesta manhã de terça com governadores do Sudeste e Sul para tratar das dívidas dos estados com a União. O ministro das Relações Institucionais, Alexandre Padilha, e o secretário do Tesouro Nacional, Rogério Ceron, também vão participar da reunião.

“Tal alteração (do guidance) reflete tão somente uma análise de custo-benefício da utilização desse instrumento adicional de política monetária”, afirmou a ata acrescentado: “Tal avaliação levou o Comitê a comunicar que antecipava uma redução de mesma magnitude na próxima reunião, reforçando que a alteração na comunicação se dava por uma mudança na incerteza e não no cenário-base.”

“Alguns membros argumentaram ainda que, se a incerteza prospectiva permanecer elevada no futuro, um ritmo mais lento de distensão monetária pode revelar-se apropriado, para qualquer taxa terminal que se deseje atingir. O Comitê manteve, unanimemente, que a taxa de juros e sua respectiva trajetória serão aquelas necessárias para a convergência da inflação para a meta no horizonte relevante de política monetária.”

Os preços do petróleo operam com leves perdas após ganho da véspera, com expectativas de uma oferta mais restrita, impulsionada pelos cortes de produção russos e pelos ataques às refinarias russas. As cotações do minério de ferro na China fecharam no vermelho, em meio ao crescente sentimento de aversão ao risco, uma vez que os fundamentos do principal ingrediente da siderurgia permaneceram desfavoráveis ​​e o consumo de aço downstream na China, principal consumidor, decepcionou o mercado. O minério de ferro de referência SZZFJ4 de abril na Bolsa de Cingapura caiu 4,34%, para US$ 103,85 a tonelada.

• Petróleo WTI, -0,05%, a US$ 81,91 o barril
• Petróleo Brent, -0,10%, a US$ 86,66 o barril
• Minério de ferro negociado na bolsa de Dalian teve queda de 3,72%, a 814,50 iuanes, o equivalente a US$ 112,84

“O Comitê reforça a necessidade de perseverar com uma política monetária contracionista até que se consolide não apenas o processo de desinflação como também a ancoragem das expectativas em torno de suas metas”, diz a ata.

Os mercados europeus operam sem direção definida, enquanto os investidores continuam a ponderar as decisões políticas dos bancos centrais da semana passada na Europa e nos EUA.

• FTSE 100 (Reino Unido): +0,02%
• DAX (Alemanha): +0,48%
• CAC 40 (França): +0,14%
• FTSE MIB (Itália): +0,33%
• STOXX 600: +0,05%

Isso, segundo a ata, decorre, em especial, dos componentes mais sensíveis à política monetária e à atividade econômica, das expectativas de inflação, em particular daquelas de maior prazo, de suas projeções de inflação, do hiato do produto e do balanço de riscos.

Os mercados asiáticos fecharam sem direção única, com alguns mercados sustentados por ações de chips e do setor imobiliário. Na China continental, o índice Xangai Composto subiu 0,17%, a 3.031,48 pontos, um dia após o presidente do banco central chinês (PBoC), Pan Gongsheng, apontar “alguns sinais positivos” no mercado imobiliário. Também em reação ao comentário, o Hang Seng teve alta de 0,88% em Hong Kong, a 16.618,32 pontos, em meio ao bom desempenho das incorporadoras Country Garden (+2%) e Sunac China (+1,75%). Em Tóquio, o japonês Nikkei ficou praticamente estável hoje, com baixa marginal de 0,04%, a 40.398,03 pontos, à medida que o avanço em ações ligadas a semicondutores compensaram quedas em ações de bancos e da indústria ferroviária.

• Shanghai SE (China), +0,17%
• Nikkei (Japão): -0,04%
• Hang Seng Index (Hong Kong): +0,88%
• Kospi (Coreia do Sul): +0,71%
• ASX 200 (Austrália): -0,41%

Os índices futuros dos EUA sobem nesta manhã, depois que os principais índices fizeram uma pausa em sua recuperação. Os três principais índices terminaram a segunda-feira em baixa. O Dow caiu 0,4%, enquanto o S&P 500 e Nasdaq Composto caíram cerca de 0,3% cada. Os recuos surgiram na sequência dos fortes ganhos da semana passada, durante os quais os índices atingiram novos níveis máximos de fechamento.

Varejista divulgou prejuízo bilionário; um ano antes, as perdas foram de R$ 163 milhões.

Na terceiro leitura de março, três dos sete componentes do IPC-Fipe perderam força ante o período anterior: Habitação, Transportes, e Saúde, enquanto Vestuário caiu em ritmo mais intenso.

O IPC-S da terceira quadrissemana de março de 2024 variou 0,22% e acumula alta de 3,05% nos últimos 12 meses. Seis das sete capitais pesquisadas registraram decréscimo em suas taxas de variação.

“O Comitê avalia que o cenário-base não se alterou substancialmente. Em função da elevação da incerteza e da consequente necessidade de maior flexibilidade na condução da política monetária, os membros do Comitê, unanimemente, optaram por comunicar que anteveem, em se confirmando o cenário esperado, redução de mesma magnitude na próxima reunião. O Comitê avalia que essa é a condução apropriada para manter a política monetária contracionista necessária para o processo desinflacionário.”

O Índice de Confiança da Indústria (ICI) do FGV IBRE caiu 0,9 ponto em março, para 96,5 pontos. Em médias móveis trimestrais, o índice avançou 0,3 ponto, para 97,1 pontos.

Os índices futuros dos EUA operam em alta, após queda da véspera e antes da divulgação de mais dados econômicos. Os dados de confiança do consumidor de março serão divulgados pela manhã. As encomendas de bens duravéis e o índice manufatura do Fed de Richmond também fornecerão informações sobre a saúde do setor industrial americano.
No Brasil, investidores aguardam pela divulgação da ata da última reunião do Copom, que pode fornecer mais detalhes sobre os rumos dos juros no País. Além da minuta, a agenda de hoje conta com o IPCA-15 de março e o Boletim Focus. Do lado político, Fernando Haddad, ministro da Fazenda, se reúne com com governadores do Sudeste e Sul para tratar dívidas bilionárias dos estados com a União.

Os investidores em Wall Street operaram montados na cautela, aguardando importantes dados econômicos nesta semana: PIB do 4T23 na quinta (28) e PCE (inflação de consumo pessoal, a preferida do Fed) na sexta (29). Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research, observa que as ações ficaram caras, com o S&P sendo negociado agora com um prêmio de 33% em relação ao seu índice preço/lucro médio nos últimos 20 anos. “Estamos saindo de uma alta pós-FOMC”, disse à CNBC. “O mercado está ficando cada vez mais vulnerável a um declínio ou a uma retração nos preços.” A reação do mercado aos indicadores será determinada na segunda-feira seguinte, devido ao feriado da Sexta-Feira Santa. Stovall espera que os investidores tenham uma resposta silenciosa aos dados do PCE, especialmente depois de já terem reagido às últimas leituras do índice de preços ao consumidor e do índice de preços ao produtor. “É como deixar cair uma bola de pingue-pongue sobre uma mesa, o primeiro salto é o maior. Quando o PCE finalmente sai, é tipo, ok, já estive lá, fiz isso. Acho que os investidores estão menos preocupados com o que isso dirá. Não há nada que eu possa ver no horizonte que possa alterar as expectativas atuais dos investidores”.

O dólar interrompeu uma sequência de duas altas diante do real, em movimento semelhante ao da divisa norte-americana na comparação com as principais moedas do mundo, com o DXY em perdas de 0,21%. O câmbio apresentou um movimento de cautela, à espera dos dados que serão divulgados nesta semana, tanto no Brasil, quanto nos EUA.

• Venda: R$ 4,973
• Compra: R$ 4,973
• Mínima: R$ 4,972
• Máxima: R$ 5,006

Maiores baixas

Maiores altas

Mais negociadas

• Máxima: 127.224,32
• Mínima: 126.750,47
• Diferença para a abertura: -95,63 pontos
• Volume: R$ 16,80 bilhões

Confira a evolução do IBOV durante a semana, mês e ano:

• Segunda-feira (25): -0,08%
• Semana: -0,08%
• Março: -1,62%
• 1T24: -5,41%
• 2024: -5,41%