Goldman diz “vá para ouro”, enquanto BCs compram o metal e Fed corta juros em 2025

O ouro deve atingir um recorde no próximo ano devido às compras dos bancos centrais e aos cortes nas taxas de juros nos EUA, segundo o Goldman Sachs, que listou o metal entre os principais negócios de commodities para 2025 e afirmou que os preços podem continuar a subir durante a presidência de Donald Trump.

“Vá para o ouro”, disseram analistas, incluindo Daan Struyven, em uma nota, reiterando uma meta de US$ 3.000 por onça até dezembro de 2025. O fator estrutural que impulsiona a previsão é a maior demanda dos bancos centrais, enquanto um aumento cíclico viria dos fluxos para os fundos negociados em bolsa à medida que o Federal Reserve corta juros nos EUA, disseram.

O ouro teve uma forte alta este ano — atingindo recordes sucessivos — antes de recuar imediatamente após a vitória de Trump na Casa Branca, que impulsionou o dólar. O avanço da commodity foi sustentado pelo aumento das compras do setor oficial e pela mudança do Fed para uma política mais fácil. O Goldman afirmou que um governo Trump pode também favorecer o metal precioso.

Uma escalada sem precedentes nas tensões comerciais poderia reviver a posição especulativa no ouro, disseram. Além disso, crescentes preocupações sobre a sustentabilidade fiscal dos EUA também podem ajudar os preços, acrescentaram, observando que os bancos centrais — especialmente aqueles que mantêm grandes reservas de títulos do Tesouro dos EUA — podem optar por comprar mais do metal precioso.

O ouro à vista estava cotado a cerca de US$ 2.584 por onça, tendo atingido um pico acima de US$ 2.790 no mês passado.

Em outras previsões, o petróleo Brent foi visto negociando entre US$ 70 e US$ 85 por barril no próximo ano, embora haja risco de alta no curto prazo se a administração Trump restringir os fluxos do Irã, disseram. Os metais básicos foram favorecidos em relação aos ferrosos, e o gás europeu enfrentou riscos de alta no curto prazo devido ao clima, disseram.

“O novo governo dos EUA aumenta ainda mais os riscos para o fornecimento do Irã”, disseram os analistas, citando a possibilidade de uma aplicação potencialmente mais rigorosa das sanções em uma campanha de máxima pressão. “Um potencial fortalecimento do apoio dos EUA a Israel também pode aumentar a probabilidade de interrupções nos ativos de petróleo do Irã.”

Para os produtos agrícolas, o Goldman ponderou as possíveis consequências de possíveis medidas de retaliação comercial entre Washington e Pequim durante o governo Trump. “Tarifas mais altas da China sobre produtos agrícolas e carne dos EUA poderiam reduzir a demanda por exportações americanas”, disseram os analistas. “Dada a insuficiência de mercados alternativos de exportação, o reequilíbrio do mercado dos EUA exigiria preços mais baixos para soja/milho/carne dos EUA.”

© 2024 Bloomberg L.P.

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