Bessent diz que EUA estão “longe” de aumentar vendas de dívida de longo prazo

O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou que qualquer movimento para aumentar a participação de títulos de longo prazo na emissão de dívida do governo está distante, dadas as atuais dificuldades, que incluem a inflação elevada e o programa de aperto quantitativo do Federal Reserve.

“Isso está longe de acontecer, e vamos ver o que o mercado deseja”, disse Bessent em uma entrevista ao programa “Bloomberg Surveillance” da Bloomberg Television nesta quinta-feira (20), quando questionado sobre a venda de títulos do Tesouro dos EUA. “Vai depender do caminho.”

Antes de assumir o cargo, Bessent criticou repetidamente a então secretária do Tesouro, Janet Yellen, por aumentar a participação de títulos que vencem em até um ano na dívida dos EUA — algo que ele argumentou que mantinha os rendimentos de longo prazo baixos e foi feito para impulsionar a economia antes da eleição. No entanto, Bessent manteve o plano da equipe de Yellen para a emissão de dívida no início deste mês.

Quando questionado sobre seus comentários anteriores, Bessent disse na quinta-feira que “a administração anterior encurtou um pouco a duração, e não a encurtamos mais.”

“Estamos vendo, de certa forma, a ‘Bidenflation’ que ainda está se manifestando”, afirmou. “À medida que o mercado começa a perceber o que estamos fazendo, e se a inflação começar a cair, então veremos — portanto, vai depender do caminho”, disse ele sobre o aumento das vendas de dívida de longo prazo. “Esse é o objetivo eventual, mas não vou sinalizar isso agora.”

Bessent reiterou seu argumento de que, com as economias de custo do programa de eficiência DOGE, um crescimento mais rápido alimentado pela desregulamentação e cortes de impostos, em vez de gastos do governo, e uma expansão nas reservas de energia dos EUA, a inflação irá recuar. Isso, então, forneceria a base para uma queda nos rendimentos de longo prazo, disse ele.

Os títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo subiram após os comentários de Bessent. Os rendimentos de dez anos caíram cerca de 2 pontos base, para 4,51% às 8h39 em Nova York. Os rendimentos permanecem bem acima dos níveis pré-pandemia, quando estavam abaixo de 2%.

Em uma entrevista abrangente que abordou questões desde a China e a Ucrânia até o nível de energia de Elon Musk, Bessent observou que o Fed está atualmente reduzindo suas próprias participações em títulos do Tesouro — criando, na prática, um vendedor concorrente de dívida no mercado. As atas da última reunião do Fed mostraram que os formuladores de políticas discutiram a possibilidade de pausar ou desacelerar o programa de aperto quantitativo.

“O Fed disse que pode parar a redução de seu balanço”, afirmou Bessent. Seria “mais fácil para mim estender a duração quando não estou competindo com outro grande vendedor.” Ele também disse que se encontrou com o presidente do Fed, Jerome Powell, na quarta-feira (19), e continuaria sua prática de não comentar publicamente sobre a política monetária atual.

Bessent descartou especulações recentes do mercado de que o governo poderia reavaliar suas reservas de ouro em um esforço para reduzir as necessidades de empréstimos dos EUA ou para financiar a criação de um fundo soberano.

“Quando estávamos falando sobre o fundo soberano, e eu disse, ‘monetizar o balanço’, prometo que não era isso que eu tinha em mente”, disse Bessent sobre a reavaliação do ouro. Quando pressionado sobre se isso está em discussão, ele repetiu: “Não era isso que eu tinha em mente.”

As reservas estão atualmente avaliadas em US$ 42,22 por onça, um preço oficial legado de décadas atrás. Reavaliá-las com base nos preços atuais de mercado poderia aumentar o cálculo para cerca de US$ 750 bilhões, em vez de US$ 11 bilhões.

O chefe do Tesouro disse que não tem planos de visitar Fort Knox, Tennessee — onde grande parte da reserva de ouro dos EUA é mantida — mas garantiu que “todo o ouro está lá” e qualquer senador é bem-vindo para visitá-lo.

Voltando-se para a China, Bessent reiterou sua visão de que a segunda maior economia do mundo está perigosamente desequilibrada e está tentando se apoiar nas exportações para outros países para sair de uma recessão.

“Eu tenho minha primeira ligação com meu homólogo chinês amanhã de manhã, então estou ansioso por uma discussão muito produtiva”, disse ele. “Esta é realmente apenas uma conversa introdutória, mas à medida que avançamos, os chineses precisam reequilibrar sua economia em favor do consumo.”

O vice-primeiro-ministro He Lifeng foi o homólogo de Yellen durante a administração anterior e se encontrou com ela quando Yellen visitou Pequim em abril passado. Embora a reunião do Grupo dos 20, na próxima semana, com os chefes de finanças das principais economias do mundo pudesse ter servido como um local para Bessent se encontrar com oficiais chineses, ele não fará a viagem para a África do Sul. Bessent disse que “o relatório que recebemos” indica que seu homólogo chinês também não irá a Cape Town.

Quando questionado sobre a taxa de câmbio da China, Bessent — que se especializou em negociações de moeda como investidor de hedge funds — disse que o yuan é uma “moeda muito difícil de avaliar.” Em qualquer modelo acadêmico, como um cálculo de paridade do poder de compra, “é barato”, afirmou. Ele também apontou para pressões para que os fundos saiam do país, dizendo que os chineses atualmente sujeitos a controles de capital “querem tirar um pouco de seu dinheiro do país.”

“O fator X” em relação ao yuan são as questões sobre se os investidores estrangeiros que colocam dinheiro no país seriam capazes de retirá-lo após um período de anos, disse Bessent. “Portanto, é muito difícil chegar a um valor pontual da moeda”, resumiu.

Bessent reiterou que “os EUA ainda têm uma política de dólar forte” e que “teremos necessariamente um dólar forte se tivermos boas políticas.”

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