Expectativas para o Switch 2 crescem após ações da Nintendo dispararem

As ações da Nintendo atingiram uma série de recordes em antecipação ao lançamento do console Switch 2, transformando a revelação dos detalhes do dispositivo em um evento potencialmente decisivo para a empresa.

A expectativa em torno da apresentação oficial do console, marcada para esta quarta-feira, é alta, com as ações sendo negociadas próximas ao seu maior nível em sete anos. A pressão para impressionar com o novo dispositivo e seus jogos aumentou ainda mais devido a preocupações sobre o impacto das tarifas de Donald Trump no preço do Switch 2.

Nos últimos 12 meses, as ações da Nintendo registraram uma valorização de cerca de 25%, superando significativamente o índice Topix do Japão e, por um breve período, elevando a capitalização de mercado da empresa acima de US$ 100 bilhões pela primeira vez. Paralelamente, o interesse em vendas a descoberto aumentou nas últimas semanas, com alguns investidores apostando em uma possível queda.

Caso os detalhes do Switch 2 não superem as expectativas do mercado, “o desempenho da Nintendo ao longo do último ano provavelmente resume o potencial de alta”, afirmou Pelham Smithers, analista de ações japonesas baseado no Reino Unido. Ele também destacou que as ações podem perder atratividade após o lançamento do console, já que “se beneficiaram bastante do hype gerado”.

Em janeiro, as ações da Nintendo perderam parte de seu ímpeto após o lançamento de um vídeo teaser do Switch 2, que trouxe menos detalhes do que o esperado. A apresentação desta quarta-feira promete mais informações, com a compatibilidade com jogos de terceiros sendo um ponto-chave, além do preço do novo console.

“Se o preço for de US$ 449 ou US$ 499, como muitos estão prevendo, isso será muito alto — e isso antes de considerar as tarifas”, observou Smithers. Ele acrescentou que a capacidade de rodar títulos não disponíveis no Switch original, como os lançados para o PlayStation mais recente da Sony Group Corp., seria um fator importante para impulsionar a demanda.

Os investidores também aguardam o anúncio de novos jogos desenvolvidos internamente para o Switch 2, que deve chegar ao mercado já em junho.

“O mais importante será ter um catálogo de software realmente atraente”, como novos títulos de Mario Kart e Pokémon, para sustentar a demanda pelo console além de seu lançamento inicial, afirmou Doug Creutz, analista da TD Cowen.

Creutz, que mantém uma recomendação de compra para as ações, acredita que a valorização da Nintendo ainda tem espaço para crescer, projetando um potencial de alta de mais de 20% ao longo do próximo ano. “A propriedade intelectual da Nintendo tem tido muito sucesso, e acredito que esse valor ainda não foi totalmente reconhecido pelo mercado”, disse.

A expectativa de ganhos adicionais provenientes de propriedades intelectuais fora do setor de jogos, como o filme “The Super Mario Bros. Movie”, também contribuiu para a valorização das ações. Nos últimos dois meses, elas têm sido negociadas a cerca de 30 vezes os lucros futuros estimados, um nível visto pela última vez no início de 2018, e superior ao de concorrentes como Sony e Microsoft Corp.

Essa valorização elevada, no entanto, aumentou as apostas em uma queda. O interesse em vendas a descoberto nas ações subiu para mais de 1,8% do free float, próximo ao maior nível em cerca de um ano, segundo dados da S&P Global.

Apesar disso, os analistas do mercado permanecem, em sua maioria, otimistas em relação à Nintendo, com 21 recomendações de compra, oito de manutenção e apenas três de venda. Os investidores mais confiantes destacam o potencial do Switch 2 para impulsionar as vendas e retomar o crescimento dos lucros, que desaceleraram com o envelhecimento de seu antecessor.

Ainda assim, a forte valorização das ações pode torná-las vulneráveis a decepções após a apresentação oficial do console. Para efeito de comparação, as ações da Nintendo caíram cerca de 6% na semana seguinte à revelação dos detalhes do Switch original, em janeiro de 2017.

“Não seria surpreendente ver uma rodada de realização de lucros após o anúncio do Switch 2”, afirmou Robin Zhu, analista da Sanford C. Bernstein. Ele acrescentou que as perdas “provavelmente serão maiores do que na última apresentação de hardware”, devido ao preço historicamente elevado das ações atualmente.

© 2025 Bloomberg L.P.

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