A nova ofensiva comercial de Donald Trump já causou um congelamento bilionário em operações de mercado em menos de 24 horas, atingindo fusões, aquisições e ofertas públicas iniciais (IPOs) ao redor do mundo.
Empresas como a plataforma de ingressos StubHub, a fintech de pagamentos Klarna, a adtech MNTN e a seguradora Ategrity decidiram suspender planos de abertura de capital, segundo fontes ouvidas pela Bloomberg. As decisões foram tomadas após os mercados registrarem perdas acentuadas com o anúncio de Trump, na quarta-feira (2), de impor as tarifas mais agressivas dos EUA em um século.
Um executivo do setor de IPOs afirmou que todas as ofertas devem ser adiadas por pelo menos duas semanas, com baixa expectativa de que empresas iniciem roadshows para investidores diante da atual volatilidade.
A fintech Chime também adiou o envio de documentos regulatórios, postergando seu IPO, segundo o Wall Street Journal.
O impacto vai além das bolsas e já afeta o mercado de fusões e aquisições. A francesa Saint-Gobain decidiu suspender a venda de sua unidade de vidros automotivos, operação que poderia levantar até US$ 2,8 bilhões. Já a gestora KKR abandonou um consórcio que negociava a compra da alemã Gerresheimer, fabricante de embalagens para a indústria farmacêutica e cosmética, avaliada em cerca de € 2 bilhões.
Negócios já acordados também estão em risco. Em mercados de dívida alavancada, emissões para financiar compras como a da canadense Converge Technology Solutions pela HIG Capital e a aquisição da TI Fluid Systems pela ABC Technologies foram adiadas.
Retaliações e incertezas
As tarifas anunciadas por Trump provocaram retaliações imediatas. A China respondeu com tarifas equivalentes sobre todos os produtos americanos, além de restringir exportações de terras raras. A União Europeia, maior parceira comercial dos EUA, também prometeu reagir. O S&P 500 caiu até 5,5% na sexta-feira.
O movimento representa um novo baque para banqueiros e negociadores, que apostavam em um ano forte para o mercado de capitais na gestão “Trump 2.0”. A atividade global de M&A já vinha fraca no primeiro trimestre, e crescia o temor de que os aguardados IPOs acabassem travados.
Algumas transações já vinham sendo afetadas. Interessados nos ativos de cuidados domiciliares da Reckitt Benckiser estavam reavaliando o impacto das tarifas. A Court Square Capital Partners desistiu da venda da Golden State Medical Supply, fornecedora do sistema de saúde dos EUA, devido às incertezas. A britânica Rosebank Industries cancelou uma aquisição de US$ 2 bilhões citando a volatilidade. A listagem de € 1,5 bilhão da farmacêutica alemã Stada Arzneimittel também foi adiada.
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